关东有义士， 兴兵讨群凶。
初期会盟津， 乃心在咸阳。
军合力不齐， 踌躇而雁行。
势利使人争， 嗣还自相戕。
淮南弟称号， 刻玺于北方。
铠甲生虮虱， 万姓以死亡。
白骨露于野， 千里无鸡鸣。
生民百遗一， 念之断人肠。
运用乐府歌调，谱写新的内容，这是曹操的创造和贡献。古代认为人死后魂魄归于“蒿里”这个地方，因此乐府古辞“蒿里行”是一支送葬出殡时唱的挽歌，情调是相当悲凉的。曹操用这个题目叙写汉末军阀混战，人民流离死亡的惨况，抒发了自己的感慨心情，其精神和乐府古辞是相通的。
明代诗评家钟惺曾说这首诗是“汉末实录，真诗史也”，说明这首诗有真实地反映现实的特色，但又不是纯客观地描写，而是字里行间处处表现出作者的主观感情。前四句就概括了一件历史事实：汉献帝初平二年(190)，关东各路军阀联合起来讨伐祸国殃民的董卓，迫使董卓挟天子迁都长安。曹操也参预这次行动。“初期会盟津，乃心在咸阳”二句，先用周武王大会八百诸侯于盟津，商讨联合攻伐商纣的典故，表示对这次讨伐董卓的行动的赞赏，并寄托着自己的殷切期望。紧接着却又用《史记·项羽本纪》中记载在秦末农民大起义的战斗过程中，楚怀王与诸将商定：“先破秦入咸阳者王之”，结果是刘邦先入咸阳，触发了与项羽的楚汉相争的典故，说明这些“关东义士”都是怀着争权夺利的目的来参加这次行动的。这样，“义士”的本质，也就不言自明了。作者的心情也由期望走向失望。诗人就是运用欲抑先扬的手法，表达了内心的愤慨。
中间六句转入具体描写：“踌躇而雁行”以生动的比喻形容各路军队集结而又徘徊不前的状态。接着他们又相互残杀，把讨伐董卓的大事抛在脑后，最典型的事例是袁绍的兄弟袁术居然在淮南自立为帝，而袁绍也不甘落后，他阴谋废立献帝，把幽州牧刘虞当作傀儡扶上皇帝宝座，并私刻金印，惟恐天下不乱。
末尾六句则用对比手法，一方面是群魔乱舞的场面，一方面是“白骨露于野，千里无鸡鸣”的特写镜头，前后对比，是何等触目惊心的现实画面!怎不令人肠断!鲁迅说：“曹操的诗不虚伪，所以是好的”。从这首诗中流露出来的感情看，的确如此。
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