长淮望断，关塞莽然平。征尘暗，霜风劲，悄边声。黯销凝!追想当年事，殆天数，非人力。洙泗上，弦歌地，亦膻腥。隔水毡乡，落日牛羊下，区脱纵横。看名王宵猎，骑火一川明，笳鼓悲鸣，遣人惊。
念腰间箭，匣中剑，空埃蠹，竟何成!时易失，心徒壮，岁将零，渺神京。干羽方怀远，静烽燧，且休兵。冠盖使，纷驰鹜，若为情!闻道中原遗老，常南望、翠葆霓旌。使行人到此，忠愤气填膺，有泪如倾。
〔当年事〕指一一二七年中原沦陷，宋徽宗、钦宗被掳事。〔洙泗上〕洙水和泗水流经之处，指山东曲阜，当初孔丘在这里讲学。〔毡乡〕北方少数民族住在毡帐里，故称毡乡。〔区(ou)脱〕汉时匈奴筑以守边的土塞。〔名王〕指金兵主将。〔渺神京〕渺，渺远。神京，指汴京(今开封市)。〔干羽方怀远〕干，干盾;羽，雉尾，都是供乐舞用的东西。这里指用礼乐来怀柔远方的少数民族。〔冠盖使〕使臣。冠盖，官员的服装和车马。〔若为情〕何以为情。〔翠葆霓旌〕帝王用的仪仗。翠葆，翠羽装饰的车盖。霓旌，象虹霓似的旌旗。
这首词是作者对偏安江南，不思复国的南宋朝廷的不满之情的流露，发泄了他对沦陷区敌人的骄横的愤慨，对自己报国志愿不能实现的感叹，对渴望北伐的中原父老的深切同情。音调悲壮，声情激越，是作者血与泪锤炼出来的绝唱。
上阙情绪沉郁，似地之熔岩，盘旋而无可升腾。
开始四字，当头棒喝。一个“望”字，总领全篇。远眺而不得尽，何也?当年旌旗猎猎，甲胄鲜明的雄关巨隘，如今却荒草凄凄，将昔比今，情随景发。只一开始，作者就把读者引入了郁闷的感情之中。在一片废墟上，冷冽的寒风搅起满天的黄沙，静悄悄的没有一点声音。然而，真的没有声音吗?狂风肆虐的声音正从“悄”字之中渗透出来。这幅惨淡的画面就在这风声中复活了，展开了愁容。言尽意未尽，因此，作者又推出一句：“黯销凝”，把作者的主观感情引入词中，让词从读者的客观感受转入读者的主观感受。三个字，精雕细琢，耐人玩味，勾勒出一个陷入深痛之中的绝望者的形象。这实际上是千千万万失去家园的南宋百姓的写照。悲从思起，一个“追”从往昔到今天，所思所忆，所见所闻，无不如江河之流，滚滚而不可遏止。忆往昔，国破家亡，孔子讲学传道之处，啖腥染膻，斯文扫地;看今朝，万顷良田，堡垒纵横，牛羊遍地，落日余晖下，中原成边陲。这不是人力所致，天意啊，作者沉痛的呼声如秋之雁鹤，蓦然远去而哀声不绝。这几句短促的音节，如滴滴血，串串泪洒在作者的心上，也洒在读者的心上，这是一幅让人心碎的图画，作者纵横捭合，重彩渲染，同时加以细笔勾画。“看”字又领四句，敌将秉烛夜娱，恣睢横行，胡笳哀哀，让人深痛自己的大好河山受人践踏，“惊”字回顾上文，惊胡儿的猖狂，惊自己的麻木。痛定思痛，更能让人从作者回旋曲折的感情中品味，让人从这无法抑制的悲愤中奋起。
下阙是作者在痛苦中的反思与抗争，充分抒发了有志之士的壮志。
锋利的箭镞，在尘埃中锈蚀，利剑在匣中与蛀虫为伍。这些武器是用来保卫国土的啊，可究竟有什么成就呢?“念”字发人深省，如旱天焦雷，震人心魄。辅之以“竟”，让人领悟作者心中不平之气，愤懑之情。下面两联十二字，更把作者的心迹显露得淋漓尽致，一年一年，却总是在神思中向往东京。空有雄心壮志! “渺”字用得飘逸，幻化心绪，有惘然若失之感。作者发人皆有之却又未发之情，道人皆所感却又未道之事。下面六句，两个场景：淮河两岸，两军对垒，南宋却在乐声中暗送秋波，在刀戟间频输和平。人言败军之将不可言勇，亡国之君岂能言和。因此，作者以笔捉刀：“若为情”?震聋发聩，当头棒喝，发泄了心中无比怨毒的感情。三个字，三把刀，斧砍刀削，切齿之声，破纸而出。作者的炽热之心，爱国之情如午中之日，照彻环宇。“闻道”二字于扬中见抑，包罗万象。中原遗老，倚门翘首，这是道之所见，作者不说己见，却说耳闻，可见人心所向。雁南飞而有北归之日，人为情之物，孰能忘家? 以彼托此，以物见情。此时之情，犹如奔腾出三峡的长江之水，无澎湃，却有深广。面对这种无情无义之辈，无能无耻之徒，人人得而诛之。作者在最后三句，直抒胸臆，说到动情处，有泪长流。全词到此嘎然而止，如琴到激昂处突然止住，余音袅袅，不绝于耳。
王国维《人间词话》曰：“能写真景物、真感情者，谓之有境界。”词以境界为上。这首词作者或以实景设境，或以感情为境，交综错杂，使写景有据，抒情有托，情景交融。句首动词总领下篇，如“追”、“看”、“念”、“闻”等，牵动读者思路，拓宽读者视野，为作者感情的抒发准备了开阔的基础。全诗句式短促，音律铿锵，感情如江波海浪，层层叠叠，汹涌澎湃。抑扬得当，造成回旋之势，既能充分表现作者的情感，又无冷涩晦昧之嫌，无愧为呕心沥血的千古绝唱。
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