梦绕神州路。怅秋风、连营画角，故宫离黍。底事昆仑倾砥柱，九地黄流乱注，聚万落千村狐兔?天意从来高难问，况人情老易悲难诉。更南浦、送君去!
凉生岸柳催残暑。耿斜河、疏星淡月，断云微度。万里江山知何处?回首对床夜语。雁不到、书成谁与?目尽青天怀今古，肯儿曹恩怨相尔汝!举大白，听《金缕》。
〔神州〕本指中国，这里指为金兵所占的中原地区。〔故宫〕这里指北宋都城汴京的宫殿。〔离黍〕《诗经·黍离》篇中“彼黍离离”句的缩写。《黍离》一诗写的是，周王室东迁之后西周的故宫遍地是离离的禾黍，使人不禁产生了社会动乱之悲叹。〔底事〕何事。〔南浦〕语出屈原《九歌·河伯》诗中的“送美人兮南浦”。后来用以泛指送别的地方。〔斜河〕斜垂在天的银河。〔对床夜语〕白居易《招张司业》诗中的“能来同宿否，听雨对床眠”的化用。同宿夜谈，表现了友情之深。〔雁不到〕传书的鸿雁也飞不到。衡阳有回雁峰，传说雁飞到此便不再南飞。新州在衡阳之南，故说“雁不到”。〔恩怨相尔汝〕语出韩愈《听颖师弹琴》诗中的“昵昵儿女语，恩怨相尔汝”。意为儿女之间相互诉说你我的恩怨私情。〔大白〕酒杯名。〔金缕〕即《金缕曲》，《贺新郎》的别名。
这首词是为胡铨送行时写下的。胡铨，字邦衡，原为枢密院编修官，因反对和议，上疏请斩秦桧等三人头，触犯了宋高宗，被贬为福州签判。宋高宗绍兴十二年(1142)，被贬四年的胡铨，又被除名勒停，送新州(今广东新兴)编管。当时寓居福州的张元干，不顾个人安危而为胡铨送行，并写下了这首词。事后，张元干也遭到了除名的重罚。可见，这首词所表现的思想内容是多么为主和派所不容了。
作为送别词，却不从送别始。因为词人与胡铨都志在收复中原，所以，由中原引出话题。对中原失地的思念之深，致使词人魂牵梦绕。一个“绕”字，表达出对中原失地的难以忘怀。而中原失地如今又成何面貌了呢?那荒凉、凄惨的景象，在梦中出现了。昔日繁华的汴京，已布满金兵的营垒，秋风中传出阵阵号角声，故宫则是遍地的禾黍。这能不使人怅叹吗?紧接着怅叹，便是即景发问。撑天柱一般的昆仑山突然倾倒了，闹得天塌地陷，黄河水在九州大地上乱流，横行于中原的金兵，象聚集在千村万落中的狐兔一样窜来窜去。这是为什么啊?虽是发问，但不用回答。中原的丢失，不就如昆仑山倾倒一般吗?而造成如此局面，不就因主和派的不战南逃吗?当朝的皇帝，又作何想呢? 杜甫的一首诗中曾写道：“天意高难问，人情老易悲。”这里添上“从来”二字，以说明从古至今皆如此。不是吗?宋高宗想不想收复中原谁能去问?抗战志士报国无门，一腔悲愤难以诉说。就是在这种情况下，胡铨因主战而被放逐到遥远的岭南。一个“更”字，吐露了比难以诉说还深一层的愁苦。至此，才点明送别。
下片的前四句，写了送别时的情景。在夏末的一个夜晚，河边的垂柳在凉风中摇曳，暑气将尽。看那天空，明朗的银河斜垂着，星星寥落，月光淡淡，片片白云悠悠飘飞过去。送别饯行，度过了一个不眠之夜。天破晓了，即将分离。于是，词人想到胡铨要去万里之外的地方，同宿夜谈的往事禁不住闪现出来。今与昔，分离和团聚，两相对照，更加重了难舍难分的气氛。况且胡铨去的地方是雁都不到之处，就是写好了书信又有谁给传送呢。远隔万里连音信也不能通的境况，使情深谊长的友人更为之愁苦。而词人却能转愁苦为奋起，与胡铨共勉。“目尽青天”，既描画出仰首高空的神态，又透露了放眼天下的胸怀。他要胡铨和自己一样，放眼天下，关注着祖国的当今和往古。虽不忍分离，但不能在分离时象儿女之间相互诉说你我的恩怨私情。相互诉说的是共同的志向，那就是要国家的统一。所思所想、所忧所虑，已在前述，至此就不再明说。而是以“举大白，听《金缕》”作结，将愁苦的分离化为壮别，在畅饮酣歌中散发出抑塞磊落之气。
这首词是张元干的压卷之作，也是送别词的名篇。词中既为中原的沦陷而怅叹，又为君相的昏聩而怨怼，也为胡铨的被逐而深表同情，更为共同志向的不能实现而愤慨。有论理，有抒情，有问疑，有直呼，抑塞磊落，气势沉雄。
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