楚天千里清秋，水随天去秋无际。遥岑远目，献愁供恨，玉簪螺髻。落日楼头，断鸿声里，江南游子，把吴钩看了，栏干拍遍，无人会，登临意。
休说鲈鱼堪鲙，尽西风、季鹰归未?求田问舍，怕应羞见，刘郎才气。可惜流年，忧愁风雨，树犹如此! 倩何人唤取，红巾翠袖，揾英雄泪!
〔楚天〕泛指南方的天空。江淮流域一带，春秋战国时代属楚国。〔遥岑(cn)〕远山。〔季鹰〕张翰，字季鹰，晋朝吴郡(今苏州市)人。曾在洛阳做官，看见秋风起，想念家乡的鲈鱼脍和莼菜，就辞官回家。〔刘郎〕指刘备。汉朝末年，一个名叫许汜的，有“国士”之名，刘备批评他说：“如今天下大乱，希望你能忧国忘家，替社会做些事。你却只管买房置田，说些没有价值的废话。” 〔树犹如此〕东晋时，大将军桓温率部北伐，在路上看见自己从前种的柳树已经有十围那么粗了，想到时光易逝，叹息说：“树犹如此，人何以堪!”
这首词作于淳熙元年(1174)秋。当时作者应叶衡之聘，担任帅府属官。到这一年为止，作者到南宋已经整整十二年了。建康，对于辛弃疾是个容易勾起旧情的地方。他首次南下晋见高宗是在建康，擒到叛徒张安国献给南宋朝廷也是在建康。后来又到建康任过通判之职。这次他因叶衡的赏荐，重到建康。重游旧地，他看到江山依旧而人事日非，心情无法平静。他的才能、建议，始终没有引起南宋朝廷的重视，他的抗金救国的雄心大志没有被人理解，好友叶衡举荐他来到建康，而叶衡又被朝廷调到临安去了。辛弃疾登上赏心亭，远眺祖国河山，勾起了他满腹的苦水，写下了这首词。
这首词的上阕，从写天地河山入手。先写天，次写长江流水。“楚天千里清秋，水随天去秋无际。”时属秋天，天高气爽，可以极目远眺。作者站在赏心亭上，纵目远眺千里大江，水天浩茫，秋意无边。起句气势宏浑，笼照全篇，包容了山水空阔壮丽的境界。“水随”一句分写江水，笔调奔放，见出作者胸襟的阔大。接着，作者写远山。“遥岑远目，献愁供恨，玉簪螺髻。”远远望去，大江北面的远山，就象那美人头上碧色的玉簪和螺形的发髻，是那么妩媚，那么诱人!可是，眼前那美丽的祖国山河，此刻却只能引起人们的忧愁和遗恨而已。一句“献愁供恨”，就把眼前的娱人美景添上了一层灰暗的情调，隐含“伤心人别有怀抱”之意。这里作者对国事的“愁”和对敌人、对投降派的“恨”，是全篇词的主旨所在，是作者感情波浪的总根源。上阕的最后写了人。“落日楼头，断鸿声里，江南游子。”夕阳正斜挂在城楼的箭垛上，一只离群的孤雁却一声声凄然地叫着飞去。“落日”，已使人有迟暮之感，“断鸿”，又使人产生孤凄的意绪。对于一个流落在异乡的远方游子来说，本来心里就有无限的伤感，再加上面对这般的环境，感情的寂寞和痛苦就更加沉重了。作者归家无路，报国无门，心情激愤，想压抑又压抑不住，于是“把吴钩看了，栏干拍遍，无人会，登临意。”看金刀，拍栏杆，杀敌激情按捺不住，但朝廷中的昏君奸臣正热衷于投降偏安，又有谁能理解爱国志士此时的心境?悲慨之意，毕现于字里行间。
这首词的上阕，主要是写景。写天，写得气象广大;写水，写得视野辽阔;写山，写得有愁有恨，群山生情。这里作者的写景，不是纯客观地写自然景物，而是融进了作者深挚之情的主观化之景。写了融情之景以后，又很自然无迹地转入写人情人事。描写的视角越来越集中，感情的渲染越来越浓烈。
词的下阕，接连用了三个典故，以抒写自己的感怀。他鄙视象西晋时的那个张季鹰，贪图家乡的鲈鱼脍和莼菜羹，而弃官不仕;他也蔑视三国时那个只知求田问舍的许汜，这种人若见到当时胸怀雄才大略的刘备，岂不要羞愧死!怀才不遇，往往会使人消沉。但作者把不遇于时看作是短暂的，表白了自己仍怀有远大的抱负。但是“可惜流年，忧愁风雨，树犹如此”!他南归已有十二年了，时光流逝了，生命消失了，恢复失地却还是遥遥无期，赏心亭畔的树木也都长大了，睹物伤情，能不感慨系之!“倩何人，唤取红巾翠袖，揾英雄泪?”感慨之极，不禁失声痛哭了，但是又有谁人请来多情的姑娘，为英雄拭干那忧国伤时的热泪呢?这里呼应着上阕末“无人会”的感叹，豪气浓情一时并集，使人领会到作者报国无门的悲愤情绪之深。
《白雨斋词话》说：“辛稼轩，词中之龙也，气魄极雄大，意境却极沉郁。”雄大和沉郁的特点，在这首词中得到了最为明显的体现。上阕写到大江景色，是那么富有气势，而远远近近的山河天地，也正表现了作者重重迭迭的忧愁怅恨。下阕抒写的那种不快意的感情，是那么的激愤深沉，而作者面对这样那样的选择，正是表现了他这样那样的苦衷，但作者没有为身为家的私心，反映出的是作者为国忘家的崇高思想境界。
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